将大数据运用于投资，结果会如何？广发基金旗下的广发中证百度百发策略100指数基金日前获批，拟于10月20日发行，这将是国内首只运用大数据的指数基金。 散户市场大数据更有效？ “大数据指数还是一个新生事物，从国内外来看目前都还没有成功的先例。”好买基金一位分析师对记者说，大数据策略是否继续维持此前的历史业绩长期有效，仍需未来表现予以证明。 据悉，目前海外对搜索数据在资本市场的实战应用，尚无典型案例可供参考，但基于互联网搜索数据的社会经济行为预测研究，已逐渐成为一个新的学术热点。在资本市场应用研究上，海外就有学术研究指出，公司的名称或相关关键词的搜索量，与该公司的股票交易量正相关。 “现在国内公募基金在某些方面并不比国外落后。”陆志明说，而将互联网大数据运用到投资上，国内的数据可能会比海外更有效。 事实上，不管是百度还是新浪财经的互联网金融大数据，从某种意义上看都是度量投资者情绪的量化方法之一，可用它反映投资者的投资意愿或预期。而开发这类指数的机构认为投资者情绪在A股证券定价中具有重要作用。 陆志明解释道，由于A股当前仍然是一个以散户为主体的市场，个人投资者较多，而个人投资者在做投资决策之前会更多地运用搜索引擎这类工具去查找资料，因此，互联网上的投资者行为数据更能反映大部分投资者的情绪，这也是百度100发布以来能够获得超额收益的原因。 “大数据确实是一个大金矿，现在我们运用到的只是其中很小一部分，未来包括行为数据、利好跟利空筛选等我们都希望能够运用到投资中来。”季峰说。 大数据指数有哪些风险？ 百发100每个月会进行一次调仓。据介绍，百发100从6月20日以来进行的3期运作过程中，基本上每期都有50%的股票会被换掉，高比例的调仓加上当前的高收益，百发100是否会成为一只追涨杀跌的指数基金？ 季峰对此解释道，以6月20日这一期百发100的成份股为例，创业板股票占5%，中小板股票占20%~30%，沪深主板股票则占了60%多。 “从这个比例构成上看，百发100不是一只小票风格的指数。”季峰表示，如何避免追涨杀跌，在做模型的时候就已经考虑到了，通过三大数据的结合，一些遭遇市场热炒过的、有基本面风险的股票都已经被“过滤”了。 “我们更希望通过这三大数据和模型，找到一些未来有一定涨幅空间、契合未来一个月市场或者行业热点的股票，而不是追涨杀跌的短期个股。”陆志明表示。 此外，有分析师也指出，在大数据指数基金推出前期，投资者获取超额收益的可能性会高一些。但是，随着日后市场模仿此策略的产品增加，也可能导致超额收益下降，这跟市场上量化基金同质化的风险类似。 不过，陆志明称，基金成立后一旦业绩持续走好，由于国内投资者都比较短线，恐怕会遭遇大量的赎回，这是当前最担心的。 “百发100指数跟踪的标的能否承载得住单日大量的赎回，这是我们运作上要重点考虑的。”陆志明说。 责编：李玉琴  微信扫一扫实时了解行业动态 著作权声明：畅享网文章著作权分属畅享网、网友和合作伙伴，部分非原创文章作者信息可能有所缺失，如需补充或修改请与我们联系，工作人员会在1个工作日内配合处理。 |
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